המועדון הסגור נפתח
הדרך הסודית להשקיע בחברות טכנולוגיה רגע לפני ההנפקה הגדולה בבורסה
ההזדמנות שהייתה שמורה רק למוסדיים, מקורבים ואנג'לים – זמינה לראשונה גם לציבור הרחב
אז איך תוכלו להצטרף ל"גן הסגור" של השחקנים המקצוענים שמעבירים ביניהם מפה לאוזן את שמות החברות שהטכנולוגיה הסודית שלהן בעלת פוטנציאל שובר שוק?
מאת: רוני יגרמן, מייסד ושותף בחברת "EXITEAM"
מודיעין, ישראל
"הפתרון הטיפולי הזה הוא כל כך קל וחכם שהוא בטח יכול להצליח בענק בבורסה"
זה המשפט שעלה בראשי שוב ושוב כשנחשפתי לטכנולוגיה של חברת VVT מדיקל שהמציאה פתרון חדשני לטיפול בוורידים בולטים ברגליים (כ-356 מיליון איש סובלים ממחלות ורידים, varicose veins, וכמחצית מהאנשים מעל גיל 50).
הטכנולוגיה הזו הרי כל כך חכמה וקלה ביחס לכל הטיפולים שמציעות כיום ענקיות הרפואה, אז איך ייתכן שהעולם חיכה כל כך הרבה זמן לגאון מישראל שהמציא טיפול שנמשך 10 דקות, בלי זמן החלמה, ללא כאב וללא תופעות לוואי כדי לפתור אותה?
לא יכולתי שלא לחשוב לעצמי שהחברה הזו יכולה להצליח בגדול בבורסה תוך שנים ספורות"
הבעיה הגדולה: אפקט "המועדון הסגור" – מה הסיכוי שתשמעו על חברת טכנולוגיה מצליחה ותשקיעו בה רגע לפני הפריצה הגדולה?
עד היום הזדמנויות השקעה כמו חברת VVT היו שמורות לקהל סגור של משקיעים – לחברים של המייסד מיחידה טכנולוגית סודית בצבא, למשקיעים המוסדיים, לבנקאי השקעות, לאנג'לים וכיוצא באלה. הם היו היחידים שהצליחו שוב ושוב להפוך לבעלים של חברות מסוג זה ולמכור אותם לאחר ההנפקה ברווחים גדולים במיוחד.
אז מה קורה שם בעצם? למה המידע "הסודי" לא מגיע לציבור הרחב?
לפני שההנפקה והרישום מתרחשים בפועל, החברה פונה לחברים ומקורבים, וגופים מוסדיים כמו בנקאי השקעות או אנג'לים ומגייסת מהם כסף בהנחה משמעותית ממחיר המניה.
בצורה הזו משקיעים מקושרים וגופים חזקים מקבלים גישה מוקדמת להנפקה, שנמצאת הרחק מהישג ידו של המשקיע הפרטי – וכך נוצר "הגן הסגור של בעלי ההון".
אז האם באמת יש דרך למשקיע קטן (עם מינימום 130,000 ש"ח) ליהנות מהיתרונות שהיו שמורים עד כה רק לטייקונים ולמקורבים?
אם הבעיה היא שהמידע על החברות בעלות טכנולוגיה שוברת שוק נפוץ רק בקרב מעגל סוד מצומצם של חברים, מקורבים וטייקונים – אז הפתרון הוא בהכרח להצטרף אליהם.
אני גאה להציג בפניכם את שיטת
"השער למועדון ההשקעות הסגור"
השיטה שמאפשרת לראשונה לציבור הרחב להצטרף כשותף בחברות טכנולוגיה ישראליות בהטבה משמעותית רגע לפני ההנפקה שלהן בבורסה בקנדה.
שיטת "השער למועדון ההשקעות הסגור" מורכבת מ-7 שלבים:
"עיני רנטגן"
צוות מקצוענים מנוסה של EXITEAM שמאחוריהם שנים רבות של בחינת חברות טכנולוגיות במגוון תחומים בוחר את החברה המתאימה.
הקמת תאגיד רכישה
EXITEAM מקימה תאגיד קנדי ייעודי לרכישה, גיוס הון ורישום למסחר עבור כל אחת מהחברות. המשמעות – הגדלת הסיכוי לרישום החברה למסחר.
מה.
חתומות על הצהרת כוונות למיזוג הפוך
תאגיד הרכישה והחברה הטכנולוגית חותמות על מסמך הצהרת כוונות לרכישת החברה הטכנולוגית על ידי התאגיד הקנדי.
הכנות לקראת הרישום לבורסה
EXITEAM ושותפיה בקנדה מובילים את החברה בתהליכי ההכנה והרישום של החברה לבורסה הקנדית כולל הכנת דוחות כספיים וכתיבת תשקיף.
המועדון הסגור נפתח
המשקיעים מצטרפים לתאגיד הרכישה כבעלי מניות. זאת במקביל להכנת תהליכי רישום החברה למסחר שמנוהל על ידי התאגיד ו-EXITEAM.
כך, נפתחת ההזדמנות למשקיעים פרטיים ישראלים וקנדים להצטרף ולהפוך לבעלי מניות יחד איתנו בתאגיד הרכישה בסבב גיוס מוקדם ובהטבה.
רכישת החברה הטכנולוגית על ידי התאגיד ורישום למסחר
עם סיום ההכנות לרישום וסיום סבב הגיוס מסמך הכוונות הופך להסכם מחייב ותאגיד הרכישה רוכש את החברה הטכנולוגית ומגיש תשקיף לרשות לניירות ערך בקנדה. עם אישור התשקיף נרשמת החברה הממוזגת למסחר.
מרגע זה המשקיע מחזיק בידיו מניות סחירות של החברה.
מלווים את החברה הציבורית
קבוצת אקזיטים ממשיכה ללוות את החברה הציבורית החדשה בתהליכי התעצמות והעלאת ערך.
השותפים
EXITEAM מתמחה בהובלת חברות טכנולוגיה ישראליות מצליחות להנפקות ציבוריות ומאפשרת למשקיעים להיכנס כשותפים, רגע לפני ההנפקה.
יו"ר EXITEAM
ב-8 השנים האחרונות משקיע ויועץ לעסקים ועסקאות בסקטורים מגוונים: רפואה, טכנולוגיה, אבטחה וסייבר, רכב אוטונומי ועוד.
היה חבר בצוות הניהולי של המיליארדר פיטר לים (בין אנשי ההון המובילים בסינגפור), יועץ לממשלת סינגפור ולקרנות זרות הפועלות בה.
בין תפקידיו האחרונים:
מייסד וראש ענף התקשוב בצה"ל, מנכ"ל EPG מקבוצת "כתר", מנכ"ל משרד הביטחון.
מנכ"לית EXITEAM
ב-15 השנים האחרונות יזמת ומובילה חברות להצלחה עסקית.
מומחית בהקמת חברות ובניהולן בארץ ובחו"ל.
בעלת ניסיון עשיר בפיתוח עסקי וליווי חברות קטנות ובינוניות בכל שלבי חייהן.
מומחית בתהליכי מו"מ וגישור עסקי. מכהנת כדירקטורית במספר חברות פרטיות.
בנקאי השקעות
ב-25 השנים האחרונות יזם, מנכ"ל חברות טכנולוגיה ובנקאי השקעות.
מומחה בבניית אסטרטגיית מימון וגיוס הון לחברות והנפקתן בבורסות בארץ ובחו"ל.
דירקטור ויועץ פיננסי במספר חברות ישראליות הנסחרות בבורסה הקנדית.
מומחה בגיוס הון באמצעות RTO בבורסות הקנדיות: TSX ו-CSE.
גייס למעלה מ-350 מיליון דולר עבור חברות בבורסות ברחבי העולם.
הזרוע הקנדית
יזמים ואנשי עסקים מובילים. מומחים בתחומי הניהול, החדשנות, הפיננסים ושוק ההון הקנדי.
מארק גודמן
שימש במגוון תפקידי ניהול בחברות ציבוריות.
בעל היכרות עמוקה עם שוק ההון הקנדי.
בתפקידו האחרון שימש כנשיא תאגיד DCA) DUNDEE)
עו"ד עודד אורגיל
מכהן כנשיא לשכת המסחר קנדה-ישראל.
חלוץ וחדשן בתעשיית השירותים הפיננסיים בקנדה.
ייסד ועמד בראש מספר חברות ציבוריות קנדיות.
גן העדן הצפוני: למה בחרנו דווקא בקנדה?
לא פחות חשוב מהחוכמה לזהות הזדמנויות טכנולוגיות לפני כולם, חשוב גם לזהות שווקי הון שיכולים לתת לחברות הטכנולוגיה האלו יתרונות עצומים.
שוק ההון הקנדי מעניק יתרונות עצומים לחברות טכנולוגיה קטנות ובינוניות מישראל, ורק מעטים בארץ מכירים את היתרונות האלו, שיכולים להפוך את ההשקעה בחברות הטכנולוגיות שאנו בוחרים למוצלחת במיוחד:
1 | שוק הון חי ובועט
השוק הקנדי הוא אחד השווקים היחידים בעולם שיש לו (רק בטורונטו עצמה) 3 בורסות שמיועדות לחברות קטנות ובינוניות.
2 | משקיעים פרטיים מורגלים בסיכון גבוה:
קנדה היא ארץ המשאבים הבלתי נגמרים: ליתיום, זהב, נפט, ולכן רוב שוק ההון הקנדי הוא מורכב מאלפי חברות ציבוריות שקשורות במשאבי טבע.
חיפוש משאבי טבע הוא משחק סכום אפס – או שמצאנו את המחצב או שלא. כלומר משקיעי שוק ההון הקנדי מאוד מורגלים בסיכון – וסיכוי גבוה. להפסיד זה לא נורא בעיניהם, כי הם יודעים שגם אם יפסידו בחברה אחת או שלוש, הם ירוויחו הרבה יותר בחברה אחרת שתצליח למצוא זהב למשל ותזנק במאות אחוזים. המשמעות היא שההשקעה בחברות טכנולוגיה מתאימה להם כמו כפפה ליד, כי הסיכון בהן נמוך יותר לעומת חבורת מחצבים – אבל פוטנציאל "ההתפוצצות" דומה.
3 | שוק ההון הקנדי מתרחב מחברות מחצבי טבע לחברות טכנולוגיה:
בעשור האחרון הקנדים שרואים שכל העולם זז לטכנולוגיה והתחילו לשים לעצמם מטרה לעצמם להביא יותר חברות טכנולוגיה לקנדה – כלומר יש פתיחות גדולה מאוד לטכנולוגיה.
4 | ישראל הוגדרה על ידי קנדה כיעד בולט לטכנולוגיות חדשניות:
מ2016 הבורסות הקנדיות, בעיקר הTSXV והCSE סימנו כמה מדינות נבחרות ברחבי העולם לעשות בהם "חינוך שוק" כדי לקרוא לחברות המקומיות להנפיק בקנדה. אחד המקומות שנבחרו הוא ישראל. ולכן יש הרבה מאוד פעילות משותפת בין הבורסות האלו לחברות ישראליות.
סימנו את ישראל. "ישראל היום", 27.10.2017
5 | משטר משפטי נוח
הרגולטור הקנדי מאוד פרו יזמי, יש רגולציה, אבל יש הרבה מקום ליצירתיות ולעשות דברים לא רק בשחור ובלבן אלא בכל מיני דרכים שונות ומשונות מה שמקל על חברות.
6 | המחיר
העלויות של תהליכי רישום במסחר בקנדה לחברות קטנות ובינוניות הן הרבה יותר נוחות וזולות מאשר בשווקים אחרים.
7 | לכל משפחה יש ברוקר
קנדה היא שוק הון שבו יש את השיעור הגבוה ביותר של בתי אב המשתתפים באופן ישיר בשוק ההון – כ34% מכלל בתי האב הקנדים משקיעים באופן ישיר בשוק ההון.
TSXV
CSE
מעוניין להצטרף למועדון הסוד הסגור של הטייקונים והמוסדיים? מלא את הפרטים ונציג שלנו יחזור אליך:
ה"אקס פקטור": איך אנחנו בוחרים את החברות שנשקיע בהן?
הנה נתון שמפיל לא מעט מהלקוחות שלנו מהכיסא: לוקח לנו לבחור חברה לא פחות מ-8 חודשים! הצוות שלנו בוחן 4 קריטריוני סף:
בדיקת הטכנולוגיה:
בודקים שיש לטכנולוגיה של החברה עליונות משמעותית על פני טכנולוגיות דומות בתחום. יש לנו אנליסטים שחוקרים ובודקים מה קורה בשוק הספציפי של החברה, ובוחנים את המתחרים.
ההון האנושי:
דבר ראשון בודקים מי המנכ"ל, מי ה-CFO, מי בהנהלה, מי בדירקטוריון, מי הם משקיעי הסבבים הקודמים? יש לנו בפורטפוליו מאחורי החברות שלנו משקיעים מדהימים ישראלים ובינ"ל שזה כבוד להשקיע איתם.
מוודאים שלחברה יש כבר מכירות מסחריות אמיתיות:
כלומר לא מדובר ב"סטארט-אפ" שלו רעיון שקיים רק על הנייר, אלא טכנולוגיה שכבר מוכחת, נמכרת ויש לה פוטנציאל התרחבות לשווקים חדשים.
בודקים שהחברה לא רק מוכרת אלא שהיא בתהליך של צמיחה:
מוודאים שהחברה צומחת משנה לשנה.
כל אלו הם כאמור רק מסנני סף.
השלב הבא:
בדיקת נאותות
לאחר שחברה עוברת את המסננים האלו אנו מבצעים בדיקות נאותות על ידי אחת מ-3 חברות המחקר והאנליזה המובילות בישראל.
החברה מבצעת את הבדיקות במשך מספר שבועות. בוחנים את החברה בצורה מעמיקה, ומנפקים לנו דו"ח מפורט, שעובר לשיקול והחלטת וועדת ההשקעות.
(נציין שעל אף שאנחנו מבצעים בדיקות רחבות אודות החברה, הן קודם כל מבוצעות עבורנו כדי להחליט אם ללוות את החברה, ואנחנו ממליצים לכל משקיע לבצע גם בדיקות משלו לפני קבלת החלטת השקעה ואף להיוועץ בגורמים רלוונטיים לשם כך).
ועדת ההשקעות:
וועדת ההשקעות מורכבת משותפי EXITEAM בישראל ובקנדה וכן מנציג חברת המחקר והאנליזה. בתום סבב דיונים מתקבלת החלטה האם החברה מתאימה לליווי ובשלה להנפקה ולרישום בבורסה.
"לעשות טוב לעולם": התאמה לשוק הקנדי
לכל חתונה צריך שני צדדים: לא מספיק שנמצא שהחברה היא מעולה, אלא חייבים לוודא כי המשקיע הקנדי הממוצע יידע "לבלוע" אותה – וירצה להשקיע בה.
זו הסיבה שיש לנו שותפים "על הקרקע" בקנדה, כלומר שותפים שגרים, חיים ונושמים כל היום קנדה, ויודעים להגיד לנו האם לחברה יש סיכוי לפרוץ בגדול בשוק המקומי.
אז לאיזה חברות יש סיכוי? על קצה המזלג, הקנדים מאוד אוהבים השקעות שבאות לעשות טוב לעולם ופותרות בעיות קריטיות של מיליוני אנשים ברחבי העולם, למשל:
חברות בתחום החקלאות
פודטק
חינוך (אד-טק)
חברות שפותרות בעיות בסיסיות ברפואה – כגון עזרים רפואיים, איכות חיים, אסתטיקה
אגרו טק – חקלאות חכמה ומוצרים ללא גלוטן למשל
למי מתאימה שיטת "השער למועדון ההשקעות הסגור"?
מי שיש לו הון של 130,000 שקלים (50,000 דולר קנדי) פנויים להשקעה, לא כ"כסף אחרון".
מי שכבר השקיע בעבר, מכיר את שוק ההון ומחפש את ההזדמנות הגדולה הבאה.
מי שרוצה להשקיע בלי כאב ראש ביורוקרטי: אקזיטים מסייעת, ומכוונת את המשקיע כיצד להתנהל בסבך המנהלי (איך להעביר הכסף), המשפטי והמיסויי.
מי שמחפש מסלול מהיר באופן יחסי: בניגוד להשקעות בנדל"ן, או לתיק השקעות לטווח ארוך, מודל ההשקעה שלנו בנוי כך שפוטנציאל הרווח צפוי להתממש תוך שנתיים-שלוש.
מי שמחפש מודל ייחודי שמגדיל את פוטנציאל הרווח ומקטין את הסיכון: תאגיד רכישה מאפשר מצד אחד הצטרפות כשותפים בחברה בהטבה משמעותית רגע לפני ההנפקה והרישום, ומצד שני הסיכון יורד כי אם ההשקעה בחברה תעלה על שרטון – התאגיד יוכל להשקיע בחברה אחרת.
איך מודל תאגיד הרכישה מקטין את הסיכונים?
אחד החששות של כל משקיע – מה יקרה אם הוא ייתקע עם מניות בחברה פרטית בלתי נסחרת. הסיכון הזה פשוט לא קיים במודל של תאגיד רכישה.
הסיבה: גם אם החברה הישראלית לא תירשם למסחר – התאגיד חופשי ללכת לרישום למסחר עם חברה אחרת.
האם באמת שיטת "השער למועדון ההשקעות הסגור" מגדילה את הסיכוי להשקעה מוצלחת שנוסקת לגבהים בבורסה?
לפי החוק בישראל אסור לנו לדבר על תשואות, אז פשוט ניתן לחברות שלנו לדבר בעד עצמן, ואת המספרים המדויקים אנחנו משאירים לכם לבדוק בעצמכם.
היהלומים שלנו: חלק מהחברות שליווינו עד כה –
Seegnal
Seegnal – פלטפורמה חדשנית פורצת דרך המסייעת לרופאים להתאים תרופות למטופלים תוך ומונעת טעויות
Pro-Core
Pro-Core – פיתוח ג'ל המרפא שחיקות סחוס ומחלות מפרקים. הג'ל מקל מיידית על כאבים
Water Ways
Water Ways – פתרונות מתקדמים להשקיה חכמה בפרויקטים חקלאים גלובליים
Nanopass
ננופס – טכנולוגיה פורצת דרך להזרקות יעילות ולא כואבות, המתאימות למגוון רחב של טיפולים ברפואה ובאסתטיקה
Nurexone
Nurexone – פיתוח גישה ביולוגית פורצת דרך, המאפשרת לשקם נפגעי עמוד שדרה לחזור לתפקד, אולי אפילו לחזור ללכת
הזדמנויות השקעה פתוחות
Pelican better foods
Pelican better foods – חברת פוד-טק הפועלת בתחום הגדל במהירות. פיתוח ושיווק משקאות ותוספי מזון ייחודיים: מועשרים בחלבון, ללא גלוטן, תחליפי מזון מעולם החי, חלקם מבוססי קנאביס
VVT Medical
VVT Medical – טכנולוגיה חדשנית לטיפול מתקדם ויעיל באי ספיקה ורידית, בעיה ממנה סובלים מחצית מהמבוגרים בעולם